我们认为北京亚信联创信息技术股份有限公司（SZSE:301085）微弱的盈利是基本盈利能力的良好指标

投资者对北京亚信联创信息技术股份有限公司（SZSE:301085）最近的财报感到失望。 我们深入研究后认为，除了疲软的利润数字，还有更多值得担忧的地方。

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放大北京亚信联创信息技术有限公司的收益

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，说明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

北京亚信联创信息技术有限公司截至 2023 年 12 月的应计比率为 0.84。 从统计学角度看，这对未来的收益确实是个不利因素。 事实上，在此期间，该公司没有产生任何自由现金流。 去年，该公司的自由现金流实际为负5.56 亿人民币，与上述 7790 万人民币的利润形成鲜明对比。 值得注意的是，北京亚信联创信息技术有限公司一年前曾产生过 3400 万人民币的正自由现金流，因此至少他们过去曾做到过。 对于股东来说，不幸的是，该公司还一直在发行新股，稀释了他们未来的收益份额。

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评估盈利质量的一个重要方面是看公司对股东的摊薄程度。 事实上，在过去十二个月中，北京亚信联创信息技术有限公司通过发行新股将已发行股票数量增加了 7.9%。 因此，该公司的净收入现在被更多的股份瓜分。 只谈净收入，而不关注每股收益，就会被大数字分散注意力，而忽略了与每股价值相关的小数字。 点击这里查看北京亚信联创信息技术有限公司的每股收益图表。

北京亚信联创信息技术有限公司的稀释对其每股收益（EPS）的影响

不幸的是，北京亚信康信息技术有限公司的利润在三年内每年下降 21%。 即使是去年，利润也下降了 3.2%。 令人遗憾的是，每股收益进一步下降，下降了整整 4.9%。 因此，稀释对股东回报产生了显著影响。

从长远来看，如果北京亚信联创信息技术有限公司的每股收益能够增长，那么股价也应该会增长。 但是，如果其利润增加，而每股收益却持平（甚至下降），那么股东可能不会从中获益太多。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，它可以检验你假设 "分享 "到的公司利润。

我们对北京亚信联创信息技术有限公司利润表现的看法

总之，北京亚信联创信息技术有限公司的现金流相对于盈利较弱，这表明盈利质量较低，而且稀释意味着股东现在拥有的公司股份比例较小（假设他们保持相同数量的股份）。 基于上述原因，我们认为，敷衍地看一看北京亚信联创信息技术有限公司的法定利润，可能会让它的基本面看起来比实际情况更好。 有鉴于此，除非我们对某只股票的风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资这只股票。 例如，北京亚信联创信息技术有限公司有3 个警示信号 （其中 2 个不容忽视），我们认为您应该了解一下。

在这篇文章中，我们研究了许多可能会损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所参考。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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