杭州机智机电股份有限公司（SZSE:300553）股价暴跌 29% 可能预示着某种风险

杭州机智机电股份有限公司（Hangzhou Jizhi Mechatronic Co.(杭州机智机电股份有限公司（SZSE:300553）的股东们一定不会高兴地看到，该公司的股价在本月经历了非常艰难的下跌，跌幅达 29%，前期的积极表现荡然无存。 在过去 12 个月中一直持有该公司股票的股东不仅没有得到回报，反而股价下跌了 42%。

即使股价跌幅如此之大，鉴于中国近半数公司的市盈率（或 "市净率"）低于 29 倍，您仍可考虑将杭州机智的市盈率为 63.4 倍的股票完全回避。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

最近一段时间，杭州机智机电股份有限公司的盈利一直在快速增长，这对该公司来说非常有利。 似乎很多人都预计，该公司强劲的盈利表现将在未来一段时间内击败大多数其他公司，这也增加了投资者出钱购买该股票的意愿。 否则，现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长是否与高市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如杭州机智机电一体化有限公司的市盈率）应该远远超过市场表现才算合理。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增幅高达 58%。 最近三年，在其短期业绩的帮助下，每股收益也实现了 94% 的大幅增长。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得非常出色。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 35% 的扩张预测进行比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有鉴于此，我们对杭州机智机电的市盈率高于市场表示担忧。 似乎大多数投资者都忽视了该公司近期相当有限的增长速度，而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

我们能从杭州机智的市盈率中学到什么？

即使在价格大幅下跌之后，杭州机智机电的市盈率仍明显高于市场上的其他公司。 虽然市盈率不应该成为您是否购买股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们对杭州机智机电股份有限公司（Hangzhou Jizhi Mechatronic）的研究表明，该公司的三年盈利趋势对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期还要糟糕。 当我们看到盈利疲软且增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价可能会下跌，从而使高市盈率走低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

值得注意的是，我们还发现了杭州机智机电的两个警示信号，您需要加以考虑。

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