SVG Tech GroupLtd (SZSE:300331)负债更少会更好吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，上海电气集团股份有限公司（SVG Tech Group Co.(深越科技集团股份有限公司（SZSE:300331）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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SVG Tech GroupLtd 的净债务是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2023 年 9 月底，SVG Tech GroupLtd 的债务为 6.899 亿人民币，比一年前的 7.854 亿人民币有所减少。 不过，该公司还有 6.42 亿日元的现金，因此净负债为 4 800 万日元。

SVG Tech GroupLtd 的资产负债表有多强？

根据最新的资产负债表，SVG Tech GroupLtd 在 12 个月内到期的负债为 11.3 亿日元，12 个月后到期的负债为 2.37 亿日元。 与这些债务相抵消的是 6.42 亿日元的现金和价值 6.839 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 4 230 万日元。

这种情况表明，SVG 科技集团有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，虽然很难想象这家市值 48.7 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 SVG 科技集团有限公司几乎没有净债务，债务负担确实很轻。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能完全孤立地看待债务，因为 SVG 科技集团有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，SVG Tech GroupLtd 在息税前盈利（EBIT）方面出现亏损，收入下降至 16 亿人民币，降幅达 12%。 我们更希望看到增长。

注意事项

虽然 SVG Tech GroupLtd 收入的下降就像湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损就更不吸引人了。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损了 3.11 亿人民币。 看到这一点，再回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流为负 2,300 万人民币。 因此，我们认为该股确实存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们在SVG Tech GroupLtd发现了2 个警示信号（其中 1 个让我们有点不舒服！），您在投资前应该注意这些信号。

如果经过上述讨论，你对一家快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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