北京东方吉成（SZSE:002819）是风险投资吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会使公司破产。 我们可以看到，北京东方吉成股份有限公司（Beijing Oriental Jicheng Co.(深证成指：002819）在业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们考虑一家公司如何使用债务时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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北京东方吉成的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月，北京东方吉成的债务为人民币 7510 万元，比一年前的人民币 5120 万元有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 11.8 亿人民币的现金，因此其实际拥有 11.1 亿人民币的净现金。

北京东方吉成的资产负债表有多健康？

根据最近一次报告的资产负债表，北京东方吉成在 12 个月内到期的负债为人民币 11.6 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 8570 万元。 另一方面，它有 11.8 亿人民币的现金和价值 18.5 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 17.8 亿日元。

很高兴看到北京东方吉成的资产负债表上有充足的流动资金，这表明其对负债进行了保守管理。 由于净资产状况良好，北京东方吉成不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，北京东方吉成的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为北京东方吉成需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

去年，北京东方吉成没有实现息税前盈利，但收入增长了 33%，达到 34 亿人民币。 股东们可能都希望它能实现盈利。

北京东方吉成的风险有多大？

虽然北京东方吉成在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它却实现了 7.99 亿人民币的法定利润。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为其短期风险不大。 我们认为其收入增长 33% 是一个好迹象。 毫无疑问，对于一只股票来说，快速的收入增长可以包治百病。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们发现的北京东方吉成的 两个警示信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别名单（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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