北京特发科技有限公司 (SZSE:002658) 资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 重要的是，北京特发科技有限公司（SDL Technology Co.(深交所股票代码：002658）确实背负着债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北京特发科技有限公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，北京特发科技有限公司的债务为 3.052 亿人民币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多细节。 但它也有 152 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 12.2 亿日元的净现金。

北京特发科技有限公司的资产负债表健康状况如何？

根据最近一次报告的资产负债表，北京特发科技有限公司在 12 个月内到期的负债为人民币 7.933 亿元，12 个月后到期的负债为人民币 403 万元。 另一方面，该公司拥有 15.2 亿日元的现金和价值 7.475 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 14.7 亿日元。

这一盈余有力地表明，北京特发科技有限公司的资产负债表稳如磐石（债务问题完全不在话下）。 由此看来，贷款人应该像空手道黑带高手的挚爱一样感到安全。 简而言之，北京特发科技有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

如果管理层不能避免去年息税前盈利（EBIT）减少 48% 的情况再次发生，债务负担的轻重对北京特发科技有限公司来说就可能变得至关重要。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务也变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定北京 SDL 科技有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然北京特发科技有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，北京特发科技有限公司的自由现金流占息税前利润的 77%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例基本正常。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，北京特发科技有限公司拥有 12.2 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 此外，该公司还拥有 2.02 亿人民币的自由现金流，占息税前利润的 77%，给我们留下了深刻印象。 那么，北京特发科技有限公司的债务是否是一种风险呢？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 北京特发科技有限公司（Beijing SDL TechnologyLtd）有两个警示信号 值得注意，其中一个有点令人担忧。

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