武汉贵德红外（SZSE:002414）的资产负债表健康吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到武汉贵德红外股份有限公司（Wuhan Guide Infrared Co.(SZSE:002414）的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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武汉贵德红外公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，武汉指南红外的债务为人民币 7.505 亿元，比一年前的人民币 3.626 亿元有所增加。 但它也有 11.8 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 4.263 亿人民币的净现金。

武汉贵德红外的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到武汉贵德红外有 16.1 亿人民币的负债将在 12 个月内到期，还有 3.778 亿人民币的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 11.8 亿日元的现金和 17.3 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 9.205 亿日元。

这一盈余表明，武汉贵德红外的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，武汉指南红外公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，武汉贵德红外线的优势在于债务水平低，因为在过去的 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 99%。 说到偿还债务，收益下降并不比含糖汽水对健康更有用。 在分析债务水平时，资产负债表显然是起点。 但是，未来的收益才是决定武汉指南红外公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 武汉贵德红外公司的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 过去三年，武汉贵德红外烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，武汉贵德红外拥有 4.263 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，尽管我们看到了一些需要改进的地方，但我们并不太担心武汉贵德红外的资产负债表。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 武汉贵德红外公司的两个警示信号 ，您应该了解一下。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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