深圳汉鼎智能控制股份有限公司（SZSE:002402）资产负债表略显紧张

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，深圳汉鼎智能控制股份有限公司（SZSE:002402）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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深圳汉唐智能控制有限公司有多少债务？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，深圳汉唐智能控制有限公司的债务为 8.073 亿人民币，高于一年前的 7.495 亿人民币。点击图片查看详情。 但另一方面，该公司也拥有 10.6 亿人民币的现金，净现金为 2.572 亿人民币。

深圳汉唐智能控制有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，深圳汉鼎智能控制有限公司有 39.1 亿元人民币的负债将在一年内到期，还有 1.374 亿元人民币的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消，该公司有 10.6 亿人民币的现金以及价值 25.8 亿人民币的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 4 亿日元。

由于公开交易的深圳汉鼎智能控制股份有限公司的股票总价值为 119 亿人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管深圳汉唐智能控制有限公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，深圳汉鼎智能控制有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里骤降 11%。 我们认为，这样的表现如果经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的盈利才是决定深圳汉鼎智能控制有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 深圳汉唐智能控制有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有兴趣了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，深圳汉鼎智能控制有限公司的自由现金流总共出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然关注公司的负债总额总是明智之举，但深圳汉鼎智能控制有限公司拥有 2.572 亿人民币的净现金，这一点还是非常令人欣慰的。 因此，尽管深圳汉鼎智能控制有限公司的资产负债表并不出色，但肯定不会太差。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现深圳汉鼎宇佑智能控制有限公司存在 2 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您在投资前应加以注意。

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