ComNav Technology (SHSE:688592) 的强劲利润可能掩盖了一些潜在问题

ComNav Technology Ltd.(康宁威科技有限公司（SHSE:688592）刚刚发布了一份稳健的财报，股价表现强劲。 虽然利润数字不错，但我们的分析发现了一些值得股东注意的因素。

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放大 ComNav Technology 的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

ComNav Technology 截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.40。 一般来说，这预示着未来盈利能力较差。 事实上，在此期间，该公司没有产生任何自由现金流。 在过去的 12 个月里，该公司的自由现金流实际上为负值，尽管有上文提到的 4770 万日元的利润，但还是流出了 9200 万日元。 我们还注意到 ComNav Technology 去年的自由现金流实际上也是负数，因此我们可以理解股东对其 9200 万人民币的流出感到困扰。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对 ComNav Technology 的资产负债表分析。

我们对康宁科技利润表现的看法

正如我们已经明确指出的，我们对康纳科技没有用自由现金流支持去年的利润有些担心。 因此，我们认为 ComNav Technology 的法定利润可能无法反映其潜在的盈利能力，并可能给投资者留下过于积极的印象。 不过，值得注意的是，该公司的每股收益在过去三年里增长了 8.0%。 归根结底，要想正确理解这家公司，考虑的不仅仅是上述因素，还有更多的因素。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 我们发现ComNav Technology 有一个警示信号，您一定有兴趣了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解 ComNav Technology 的利润性质。 但是，还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士正在购买的股票。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司集，或 这份内部人士正在购买的股票清单。

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