生益电子股份有限公司 (SHSE:688183) 98% 的股价涨幅与收入不符

生益电子有限公司（Shengyi Electronics Co.(SHSE：688183）股价延续了近期的上涨势头，仅在上个月就上涨了 98%。 在过去的 30 天里，该股的年度涨幅达到了 60%。

由于股价飙升，你可能会认为生益电子的市销率（或 "P/S"）为 4.8 倍，不值得研究，因为中国电子行业几乎有一半公司的市销率低于 3.6 倍。 不过，市销率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

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对股东来说，生益电子的市销率意味着什么？

最近，生益电子的营收似乎没有增长，这并不值得夸耀。 这可能是因为许多人都在期待未来一段时间不尽如人意的收入表现能有所改善，从而使市盈率不至于崩溃。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会因股价过高而被套牢。

我们没有分析师的预测，但您可以查看我们关于生益电子的盈利、收入和现金流的免费 报告，了解最近的趋势如何为公司的未来奠定基础。

收入增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如生益电子的市盈率）应该超过同行业才算合理。

回顾过去，去年公司的净利润几乎与前年持平。 这并不是股东们所希望看到的，因为这意味着过去三年他们的收入总共下降了 6.8%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

与该公司形成鲜明对比的是，该行业的其他公司预计明年将增长 26%，这确实让人对该公司近期的中期收入下降有了更深刻的认识。

有鉴于此，我们对生益电子的市盈率高于同行业水平感到担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期的低增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最终结论

自从公司股价强劲上涨以来，生益电子的市盈率一直在上升。 我们认为，市销率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，生益电子目前的市销率远高于预期，因为从中期来看，其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时，我们认为股价下跌的可能性非常大，从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去，将对现有股东的投资构成重大风险，而潜在投资者也很难接受股票的当前价值。

尽管如此，请注意，在我们的投资分析中，生益电子显示出 4 个警告信号，其中 2 个不容忽视。

如果这些风险让你重新考虑对生益电子的看法，请浏览我们的优质股票互动列表，了解还有哪些股票值得关注。

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