奥林匹克电路技术公司 (SHSE:603920) 是否负债过多？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我所知道的每一个实际投资者都担心这种可能性。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，奥林匹克电路技术有限公司（SHSE:603920）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行了合理的管理，并且对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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奥林匹克电路技术公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月底，奥林匹克电路技术公司的债务为 11.3 亿日元人民币，比一年前的 11.9 亿日元有所减少。 不过，该公司有 17 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 5.656 亿日元。

奥林匹克电路技术公司的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，奥林匹克电路技术公司有 14 亿日元的负债在一年内到期，还有 13.2 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 17 亿日元的现金，以及价值 13.4 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.187 亿日元。

这种短期流动性表明，奥林匹克电路技术公司可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，奥林匹克电路技术公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，奥林匹克电路技术公司的息税前利润在过去 12 个月里增长了 67%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但未来的收益才是决定奥林匹克电路技术公司能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然奥林匹克电路技术公司的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解该公司建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，奥林匹克电路技术公司的自由现金流占息税前利润的 46%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理负债的难度。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但奥林匹克电路技术公司拥有 5.656 亿日元的净现金，其资产负债表看起来也不错。 而且它去年的息税前利润增长了 67%，给我们留下了深刻印象。 那么，奥林匹克电路技术公司的债务会带来风险吗？我们认为不是。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 奥林匹克电路技术 公司找出了 一个 值得注意的 警示信号 。

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