我们认为光韵达科技股份有限公司（SHSE:600562）能够继续偿还债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，光韵达科技股份有限公司（SHSE:600562）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，一种更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Glarun TechnologyLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，Glarun TechnologyLtd 的债务为 1.291 亿日元人民币，比一年前增加了 2,300 万日元人民币。 但它也有 13 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 11.7 亿日元的净现金。

Glarun TechnologyLtd 的资产负债表有多强？

根据上次报告的资产负债表，Glarun TechnologyLtd 在 12 个月内到期的负债为 32.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4310 万日元人民币。 另一方面，该公司拥有 13 亿日元的现金和价值 43.7 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出23.7 亿日元。

这种短期流动性表明 Glarun TechnologyLtd 很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Glarun TechnologyLtd 拥有的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

幸运的是，去年 Glarun TechnologyLtd 的息税前盈利（EBIT）增长了 5.2%，这使得债务负担看起来更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Glarun TechnologyLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 Glarun TechnologyLtd 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 过去三年中，格拉伦科技公司的自由现金流占息税前利润的 28%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，Glarun TechnologyLtd 拥有 11.7 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 此外，在过去 12 个月里，该公司的息税前盈利（EBIT）增长了 5.2%。 因此，我们对 Glarun TechnologyLtd 的债务使用并不担心。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 为此，您应该注意 我们在 Glarun TechnologyLtd 发现的 1 个警告信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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