Stock Analysis
大唐电信科技股份有限公司(SHSE:600198)健康的利润数据没有给投资者带来任何惊喜。 我们认为,这是因为投资者的目光超越了法定利润,关注的是他们所看到的。
对照大唐电信科技的收益分析现金流
许多投资者都没听说过现金流的应计比率,但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流(FCF)支持程度的有用指标。 要获得应计比率,我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF,然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。
因此,负的应计比率对公司来说是正数,而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注,但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是,有一些学术证据表明,一般来说,应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。
截至 2024 年 3 月的 12 个月内,大唐电信科技的应计比率为 0.37。 一般来说,这预示着未来盈利能力不佳。 也就是说,在这段时间里,该公司没有产生一丝一毫的自由现金流。 在过去的 12 个月里,该公司的自由现金流实际上为负值,尽管有上述 3200 万日元的利润,但还是流出了 2.75 亿人民币。 我们还注意到,大唐电信科技去年的自由现金流实际上也是负的,因此我们可以理解股东对其 2.75 亿人民币的流出感到困扰。 然而,需要考虑的还不止这些。 我们可以看到,不寻常项目影响了其法定利润,因此也影响了应计比率。
注意:我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处,查看大唐电信科技的资产负债表分析。
非正常项目如何影响利润?
不幸的是(短期内),大唐电信科技的利润因价值 4000 万人民币的异常项目而减少。 如果这是一项非现金支出,就会更容易实现高现金转换率,但令人惊讶的是,应计比率却显示出不同的情况。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望,但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现,重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟,这正是会计术语的含义。 截至 2024 年 3 月的一年中,大唐电信科技因非正常项目而遭受了相当大的打击。 在其他条件相同的情况下,这可能会使法定利润看起来比其基本盈利能力更差。
我们对大唐电信科技利润表现的看法
大唐电信科技的利润受到了不寻常项目的影响,这本应使其更容易实现高现金转换率,但根据其应计比率,大唐电信科技并未做到这一点。 基于这些因素,很难说大唐电信科技的利润是否合理地反映了其基本盈利能力。 有鉴于此,如果您想对该公司进行更多分析,了解其中的风险至关重要。 例如,大唐电信科技公司有一个警示信号,我们认为您应该注意。
我们对大唐电信科技的研究主要集中在某些因素上,这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。 但是,您还可以通过很多其他方法来了解对一家公司的看法。 例如,许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,而其他人则喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。
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