Phenix Optical（SHSE:600071）债务越少越好吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，他说，"与其担心股价波动，我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，Phenix Optical Company Limited（SHSE:600071）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Phenix Optical 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，Phenix Optical 的债务为人民币 7.007 亿元，高于一年前的人民币 5.355 亿元。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 1.876 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 5.131 亿人民币。

菲尼克斯光学的负债情况

根据上次报告的资产负债表，Phenix Optical 在 12 个月内到期的负债为 11 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.978 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 1.876 亿日元的现金和价值 6.546 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 5.571 亿日元。

鉴于 Phenix Optical 的市值为 52.1 亿日元人民币，我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但 Phenix Optical 的盈利才是影响未来资产负债表的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，Phenix Optical 的收入保持稳定，但息税前利润却没有增长。 虽然这并不令人印象深刻，但也不算太差。

注意事项

在过去 12 个月中，Phenix Optical 的息税前利润（EBIT）出现亏损。 实际上，息税前利润亏损了 4,300 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 不过，去年公司烧掉了 860 万日元的现金，这也无济于事。 因此，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 Phenix Optical 的 一个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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