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Phenix Optical(SHSE:600071)债务越少越好吗?

SHSE:600071
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霍华德-马克斯(Howard Marks)说得很好,他说,"与其担心股价波动,我担心的是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这种风险。 由此看来,聪明的投资者知道,在评估一家公司的风险时,债务(通常涉及破产)是一个非常重要的因素。 我们可以看到,Phenix Optical Company Limited(SHSE:600071)确实在业务中使用了债务。 但是,股东们会担心这些债务吗?

什么情况下债务是危险的?

债务是帮助企业发展的工具,但如果企业没有能力偿还贷款人的债务,那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下,如果公司无法偿还债权人,就会破产。 然而,更常见(但仍然痛苦)的情况是,公司不得不以低价筹集新的股本,从而永久性地稀释股东。 当然,债务可以是企业,尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时,首先要综合考虑其现金和债务。

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Phenix Optical 的债务是多少?

如下所示,截至 2023 年 9 月底,Phenix Optical 的债务为人民币 7.007 亿元,高于一年前的人民币 5.355 亿元。点击图片查看详情。 不过,由于该公司拥有 1.876 亿人民币的现金储备,其净债务较少,约为 5.131 亿人民币。

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SHSE:600071 资产负债率历史 2024 年 3 月 25 日

菲尼克斯光学的负债情况

根据上次报告的资产负债表,Phenix Optical 在 12 个月内到期的负债为 11 亿日元人民币,12 个月后到期的负债为 2.978 亿日元人民币。 另一方面,该公司拥有 1.876 亿日元的现金和价值 6.546 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此,该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 5.571 亿日元。

鉴于 Phenix Optical 的市值为 52.1 亿日元人民币,我们很难相信这些负债会构成多大的威胁。 但我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。 在分析债务水平时,资产负债表显然是首选。 但 Phenix Optical 的盈利才是影响未来资产负债表的关键。 因此,在考虑债务问题时,绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照

在过去的 12 个月里,Phenix Optical 的收入保持稳定,但息税前利润却没有增长。 虽然这并不令人印象深刻,但也不算太差。

注意事项

在过去 12 个月中,Phenix Optical 的息税前利润(EBIT)出现亏损。 实际上,息税前利润亏损了 4,300 万人民币。 考虑到上述负债,我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说,我们认为公司的资产负债表还远远不匹配,尽管随着时间的推移会有所改善。 不过,去年公司烧掉了 860 万日元的现金,这也无济于事。 因此,我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问,我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而,并非所有的投资风险都存在于资产负债表中,远非如此。 我们发现了 Phenix Optical 一个警示信号 ,了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

归根结底,最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表(所有公司都有利润增长记录)。这是免费的。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.