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软通动力信息技术(集团)(SZSE:301236)的资产负债表健康吗?

SZSE:301236
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有人说,作为投资者,考虑风险的最佳方式是波动性,而不是债务,但沃伦-巴菲特(Warren Buffett)有一句名言:"波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时,自然要考虑其资产负债表,因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样,软通动力信息技术(集团)有限公司(SZSE:3012323.SZ)也是如此。(SZSE:301236) 也使用了债务。 但是,股东们会担心这些债务吗?

债务何时成为问题?

债务是帮助企业发展的工具,但如果企业没有能力偿还贷款人的债务,那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况变得非常糟糕,贷款人就会控制企业。 虽然这种情况并不常见,但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东,因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 不过,对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说,债务可以取代稀释,成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时,首先要把现金和债务放在一起看。

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软通动力信息技术(集团)的债务是多少?

点击下图,您可以查看更多细节。下图显示,截至 2023 年 12 月,软通动力信息技术(集团)的债务为 23.7 亿日元,比一年前的 22.5 亿日元有所增长。 但另一方面,它也拥有 62.5 亿人民币的现金,净现金为 38.7 亿人民币。

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SZSE:301236 资产负债率历史 2024 年 6 月 8 日

软通动力信息技术(集团)的资产负债表有多健康?

放大最新的资产负债表数据,我们可以看到软通动力信息技术(集团)在 12 个月内到期的负债为 47.6 亿日元人民币,12 个月后到期的负债为 2.613 亿日元人民币。 另一方面,它拥有 62.5 亿日元的现金和价值 55.2 亿日元的一年内到期应收账款。 因此,该公司的流动资产比负债总额多出 67.5 亿日元。

这一盈余表明,软通动力信息技术(集团)使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于它拥有大量资产,因此不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之,软通动力信息技术公司(集团)的现金多于债务,这充分说明它可以安全地管理债务。

事实上,软通动力信息技术公司(集团)的优势在于其债务水平较低,因为在过去 12 个月里,其息税前盈利(EBIT)下降了 55%。 盈利下降(如果这种趋势继续下去)最终会使适度的债务也变得相当危险。 在分析债务水平时,资产负债表显然是起点。 但是,决定软通动力信息技术(集团)未来能否保持健康的资产负债表的,是未来的收益。 因此,如果你关注未来,可以查看这份免费 报告,其中显示了分析师的盈利预测

软通动力信息技术(集团)的资产负债表上可能有净现金,但我们仍有必要了解该公司将息税前盈利(EBIT)转化为自由现金流的情况,因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年,软通动力信息技术公司(集团)的自由现金流占息税前盈利(EBIT)的 55%,考虑到自由现金流不包括利息和税项,这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者,但你应该记住,软通动力信息技术(集团)拥有 38.7 亿日元的净现金,流动资产多于负债。 因此,我们对软通动力信息技术(集团)使用债务没有任何意见。 在分析债务水平时,资产负债表显然是首选。 但归根结底,每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有,我们发现了 软通动力信息技术(集团)的两个警示信号 ,你应该了解一下。

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This article has been translated from its original English version, which you can find here.

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