Merit InteractiveLtd (SZSE:300766)负债累累却没有盈利，您是否该担心？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 与许多其他公司一样，美力互动股份有限公司（Merit Interactive Co.(SZSE:300766) 也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Merit InteractiveLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，Merit InteractiveLtd 拥有 1.704 亿日元的债务，比一年前的 1.568 亿日元有所增加。 但另一方面，它也拥有 8.314 亿人民币的现金，净现金头寸为 6.61 亿人民币。

Merit InteractiveLtd 的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到 Merit InteractiveLtd 在 12 个月内到期的负债为 2.349 亿日元，12 个月后到期的负债为 9710 万日元。 另一方面，该公司拥有 8.314 亿日元的现金和价值 1.643 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出6.637 亿日元。

这一盈余表明，Merit InteractiveLtd 的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，Merit InteractiveLtd 拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 Merit InteractiveLtd 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

去年，Merit InteractiveLtd 出现了利息和税前亏损，收入缩水了 20%，为 4.48 亿人民币。 这至少让我们感到紧张。

Merit InteractiveLtd 的风险有多大？

虽然 Merit InteractiveLtd 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它却实现了 590 万人民币的法定利润。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为短期内风险不大。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）出现正增长，我们会对该股更加放心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Merit InteractiveLtd 显示了 3 个警示信号 ，您应该了解...

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