中远海运科技（SZSE:002401）强劲利润可能掩盖了一些潜在问题

中远船务技术有限公司（SZSE:002401）近期强劲的财报并未对股价产生太大影响。 我们认为，这是因为投资者的目光超越了法定利润，而是关注他们所看到的。

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中远船务技术的收益分析

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报表利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

中远船务技术截至 2024 年 3 月的应计比率为 1.07。 因此，其自由现金流明显弱于利润。 一般来说，这预示着未来盈利能力不佳。 也就是说，该公司在此期间产生的自由现金流为 9 800 万日元，远低于其报告的 1.905 亿日元利润。 在这一点上，我们应该提到，中远船务技术在过去 12 个月中确实设法增加了自由现金流。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对中远船务技术的资产负债表分析。

我们对中远船务技术利润表现的看法

正如我们已经明确指出的，我们对中远船务技术没有用自由现金流来支持去年的利润有些担心。 因此，我们认为中远船务技术的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 尽管如此，值得注意的是，在过去三年中，中远船务技术的每股收益增长了 23%。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 为此，我们发现了2 个警示信号（其中 1 个不容忽视！），您在购买中远海运技术的任何股票之前都应加以注意。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解中远船务技术的利润性质。 但是，如果您能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而其他人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

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