投资者可放心启明信息科技股份有限公司 (SZSE:002232) 的盈利质量

启明信息技术股份有限公司（SZSE:002232）的最新财报令投资者失望。 我们的分析表明，虽然主要数据疲软，但股东们可能忽略了一些积极因素。

查看我们对启明信息科技股份有限公司的最新分析

仔细分析启明信息技术有限公司的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去 FCF，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 如果应计比率为正，说明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这说明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2023 年 12 月的 12 个月内，启明信息技术有限公司的应计比率为-0.26。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 事实上，去年该公司的自由现金流为 2.06 亿人民币，远远超过其 2 930 万人民币的法定利润。 鉴于启明信息技术有限公司去年同期的自由现金流为负值，2.06 亿日元的拖后 12 个月业绩似乎是朝着正确方向迈出的一步。 然而，这并不是需要考虑的全部。 我们可以看到，不寻常项目影响了法定利润，因此也影响了应计比率。

注意：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看启明信息技术有限公司的资产负债表分析。

非正常项目如何影响利润？

虽然应计比率可能是个好兆头，但我们也注意到，启明信息技术有限公司的利润在过去 12 个月中因价值 760 万人民币的非正常项目而增加。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当不寻常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 我们对数千家上市公司的数据进行了分析，发现在某一特定年份，非正常项目带来的利润增长往往不会在下一年重现。 这也正如你所预料的，因为这些增长被描述为 "不寻常"。 我们可以看到，截至 2023 年 12 月的一年中，启明信息技术有限公司的正向非正常项目对其利润的影响相当大。 在其他条件相同的情况下，这很可能会使法定利润不能很好地反映基本盈利能力。

我们对启明信息技术有限公司利润表现的看法

启明信息技术有限公司的利润因不寻常项目而有所增长，这表明利润可能不会持续，但其应计比率仍显示出稳健的现金转换，这是令人鼓舞的。 基于这些因素，很难说启明信息技术有限公司的利润是否合理地反映了其基本盈利能力。 如果您想更多地了解启明信息技术有限公司这家企业，就必须了解它所面临的任何风险。 为此，您应该了解我们发现的启明信息技术有限公司的3 个警示信号（包括一个不容忽视的信号）。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能损害利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，如果你能把注意力集中在细枝末节上，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。