Genimous Technology (SZSE:000676) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致公司毁灭。 与许多其他公司一样，Genimous Technology Co.(SZSE:000676) 也在使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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Genimous Technology 的净负债是多少？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，Genimous Technology 的债务为 2.448 亿日元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但它也有 13.5 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 11.1 亿日元的净现金。

Genimous Technology 的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，Genimous Technology 在一年内到期的负债为 9.216 亿日元人民币，一年后到期的负债为 4740 万日元人民币。 另一方面，它拥有 13.5 亿日元的现金和价值 8.733 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多12.5 亿日元。

这种短期流动性表明，Genimous Technology 很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Genimous Technology 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，Genimous Technology 的息税前利润在过去 12 个月中增长了 50%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，Genimous Technology 的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 Genimous Technology 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去两年里，Genimous Technology 的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，Genimous Technology 拥有 11.1 亿日元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 399% 转化为自由现金流，带来了-2.75 亿日元的收入。 因此，我们不认为 Genimous Technology 的债务使用存在风险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 举个例子：我们发现 Genimous Technology 有两个警示信号 值得注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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