CETC Digital TechnologyLtd (SHSE:600850) 拥有稳健的资产负债表

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，中教数字科技股份有限公司（CETC Digital Technology Co.(SHSE:600850) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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CETC Digital TechnologyLtd 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，CETC Digital TechnologyLtd 的债务为 5.690 亿日元，高于一年前的 1.503 亿日元。点击图片查看详情。 但该公司也有 15 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 9.307 亿日元的净现金。

CETC Digital TechnologyLtd 的资产负债表有多强大？

从最近的资产负债表中我们可以看到，CETC Digital TechnologyLtd 有 53.4 亿日元的负债在一年内到期，还有 3.651 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司有 15 亿日元的现金以及价值 29.7 亿日元的应收账款，将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 12.4 亿日元。

由于公开交易的 CETC Digital TechnologyLtd 股票总价值为 139 亿日元人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 但是，我们建议股东在未来继续关注公司的资产负债表。 尽管 CETC Digital TechnologyLtd 有值得注意的负债，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

幸运的是，CETC Digital TechnologyLtd 去年的息税前盈利（EBIT）增长了 3.4%，使债务负担看起来更加可控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 CETC Digital TechnologyLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然 CETC Digital TechnologyLtd 的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，CETC Digital TechnologyLtd 产生的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 98%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果有必要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然关注公司的总负债是明智之举，但令人欣慰的是，CETC 数码科技有限公司拥有 9.307 亿人民币的净现金。 它的自由现金流高达 7.23 亿人民币，相当于息税前利润的 98%，这给我们留下了深刻印象。 那么，CETC Digital TechnologyLtd 的债务会带来风险吗？我们认为并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 CETC Digital TechnologyLtd 的 一个警告信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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