英斯杰玛科技股份有限公司（SHSE:600797）的市盈率没有告诉您什么？

英思格玛科技股份有限公司（SHSE:600797）的市盈率（或 "市净率"）为 54.3 倍，与中国市场相比，它现在可能看起来是一个强劲的卖点，在中国市场，约有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，Insigma Technology 去年的盈利恶化了，这一点都不理想。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Insigma Technology 的市盈率）应该远远超过市场表现才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 25%。 不过，尽管短期业绩不尽如人意，但最近三年的每股收益总体增长了 65%，表现出色。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得非常好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

与市场预测的未来 12 个月 38% 的增长相比，根据最近的中期年化盈利结果，公司的发展势头较弱。

有鉴于此，Insigma Technology 的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨，无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

最终结论

有人认为，在某些行业，市盈率是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强大的商业情绪指标。

我们对英思格玛科技公司的研究表明，其三年盈利趋势对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比当前的市场预期要差。 当我们看到盈利疲软且增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而降低高市盈率。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

你应该时刻考虑风险。例如，我们发现 Insigma Technology 有 3 个警示信号 值得注意，其中一个不容忽视。

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