内蒙古奥晶科技（SZSE:001269）是风险投资吗？

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一个实际投资者都担心这个问题。 由此看来，聪明的投资者知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，内蒙古奥晶科技股份有限公司（SZSE:001269.SZ）的股价已经超过了它的市值。(内蒙古奥晶科技股份有限公司（SZSE:001269）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于它通常代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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内蒙古奥晶科技有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，内蒙古奥晶科技的债务为 6.761 亿人民币，比一年前的 9,670 万人民币有所增加。 但它也有 7.636 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 8750 万人民币的净现金。

内蒙古奥晶科技股份有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到内蒙古奥晶科技有 11.9 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 4.877 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，它拥有 7.636 亿人民币的现金和价值 11.5 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 2.291 亿日元。

这一盈余表明，内蒙古奥晶科技的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，内蒙古奥晶科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，内蒙古奥晶科技的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 40%，这一增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，内蒙古奥晶科技能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然内蒙古奥晶科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 过去三年，内蒙古奥晶科技烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，内蒙古奥晶科技拥有净现金 8750 万人民币，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 40%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对内蒙古奥晶科技的债务使用并不感到困扰。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 内蒙古奥晶科技股份有限公司的两个警示信号 （其中一个让我们有点不舒服！），你应该了解一下。

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