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西安动保电气(SHSE:688719)的利润似乎存在质量问题

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西安动保电气股份有限公司(SHSE:688719)健康的利润数字并没有给投资者带来任何惊喜。 我们认为,除了法定利润数字外,股东们还注意到了一些令人担忧的因素。

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SHSE:688719 2024 年 5 月 3 日收益和收入历史记录

放大西安动力电气的收益

在高级财务学中,用来衡量公司将报表利润转化为自由现金流(FCF)的关键比率是应计比率(来自现金流)。 要获得应计比率,我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF,然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们,公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此,如果一家公司的应计比率为负数,实际上是一件好事,但如果应计比率为正数,则是一件坏事。 虽然应计比率为正并不是什么问题,因为这表明公司拥有一定水平的非现金利润,但应计比率过高却可以说是一件坏事,因为这表明公司的纸面利润与现金流并不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文,"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

西安动保电气公司截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.34。 因此,我们可以推断,其自由现金流远不足以覆盖其法定利润,这表明我们在重视法定利润之前可能要三思而后行。 尽管该公司报告的利润为 1.296 亿日元人民币,但从自由现金流来看,该公司去年实际烧掉了 7000 万日元人民币。 由于去年的自由现金流为负值,我们认为一些股东可能会怀疑今年 7000 万人民币的现金消耗是否意味着高风险。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是,您可以点击这里查看一张互动图表,根据他们的估计,描绘出未来的盈利能力。

我们对西安动保电气盈利表现的看法

正如上文所述,我们认为西安动力电气的盈利没有得到自由现金流的支持,这可能会让一些投资者感到担忧。 因此,我们认为西安动力电气的潜在盈利能力很可能低于其法定利润。 但好消息是,该公司过去三年的每股收益增长非常可观。 归根结底,要想正确理解这家公司,考虑的因素不能仅仅局限于上述几点。 如果您想更多地了解西安动保电气这家企业,就必须了解它所面临的任何风险。 每家公司都有风险,我们发现了西安动力电气的一个警示信号,您应该了解一下。

本说明仅从一个因素揭示了西安动力电气的利润性质。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这份免费 高股本回报率公司集锦 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

This article has been translated from its original English version, which you can find here.