ASR Microelectronics (SHSE:688220) 为何能负责任地管理债务？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 因此，聪明的投资者似乎都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，ASR Microelectronics Co.(SHSE:688220) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，一种更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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ASR Microelectronics 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，ASR Microelectronics 的债务为 5 160 万日元，比一年前有所增加。 但另一方面，它也拥有 45.9 亿日元的现金，净现金为 45.4 亿日元。

ASR Microelectronics 的资产负债表有多强？

根据上次报告的资产负债表，ASR Microelectronics 在 12 个月内到期的负债为 8.164 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.471 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 45.9 亿日元的现金以及价值 4.03 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出40.3 亿日元。

流动性过剩表明，ASR Microelectronics 对债务采取了谨慎的态度。 由于它拥有大量资产，因此不太可能与贷款人发生纠纷。 简而言之，ASR Microelectronics 拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

虽然 ASR Microelectronics 去年的息税前利润（EBIT）出现了亏损，但在过去 12 个月里，它创造了 5.13 亿日元的息税前利润，这也是一件好事。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 ASR Microelectronics 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 ASR Microelectronics 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 去年，ASR Microelectronics 烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，ASR Microelectronics 拥有 45.4 亿日元的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们不会对 ASR Microelectronics 的债务使用感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现了 ASR Microelectronics 的一个警示信号 ， 您 应该注意。

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