深圳世联行集团股份有限公司(SZSE:002285)的股价在经历了之前的震荡之后,在本月取得了令人印象深刻的54%的涨幅。 但过去一个月的涨幅还不足以让股东们满意,因为股价在过去 12 个月里仍下跌了 9.3%。
即使在股价大幅飙升之后,仍然没有多少人认为深圳世联集团 1.6 倍的市销率值得一提,而中国房地产行业的市销率中位数约为 2.1 倍。 不过,不加解释地忽略市销率并不明智,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
深圳世联行集团近期表现如何?
例如,考虑到深圳世运集团最近的财务表现不佳,因为其收入一直在下降。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内会将令人失望的收入表现抛诸脑后,这使得市盈率没有下跌。 如果你喜欢这家公司,至少会希望情况如此,这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。
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为了证明其市盈率的合理性,深圳世联行集团需要实现与同行业类似的增长。
首先回顾过去,该公司去年的收入增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 19%。 因此,与三年前相比,公司收入也整体下降了 55%。 因此,可以说该公司最近的收入增长并不理想。
与预计未来 12 个月将实现 5.5% 增长的行业相比,从最近的中期收入结果来看,该公司的下滑势头令人担忧。
有鉴于此,深圳世联行集团的市盈率与大多数其他公司持平,这多少有些令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了近期糟糕的增长率,希望公司的业务前景能出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平,现有股东很可能会对未来感到失望。
最终结论
有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的次要指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们感到意外的是,深圳世联行集团的市销率与行业其他公司相当,尽管中期收入在下降,而整个行业却有望增长。 在行业预期增长的背景下,当我们看到收入倒退时,预期股价可能会下跌,从而使适度的市盈率走低也就在情理之中了。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临风险,潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。
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