深圳世联行集团 (SZSE:002285) 是否在冒险使用债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，深圳世联行集团股份有限公司（SZSE:002285）的资产负债表上确实有债务。 但更重要的问题是：这些债务会带来多大的风险？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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深圳世联行集团有多少债务？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月底，深圳世联行集团的债务为 3.664 亿人民币，比一年前的 9.366 亿人民币有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 16.7 亿人民币的现金，因此实际上拥有 13 亿人民币的净现金。

深圳世联行集团的资产负债表有多强？

根据最新公布的资产负债表，深圳世联行集团在 12 个月内到期的负债为 23.9 亿人民币，12 个月后到期的负债为 1.148 亿人民币。 与此相抵，该集团有 16.7 亿人民币的现金和 18.1 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出9.741 亿日元。

这一盈余表明，深圳世联行集团使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为其与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，深圳世联集团拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但不能完全孤立地看待债务，因为深圳世联集团需要盈利来偿还债务。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

在过去的 12 个月里，深圳世联行集团的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 36 亿人民币，降幅达 21%。 这至少让我们感到紧张。

深圳世联行集团的风险有多大？

虽然深圳世联行集团的息税前利润（EBIT）出现亏损，但它实际上产生了 5.63 亿人民币的正自由现金流。 因此，虽然它是亏损的，但考虑到净现金，近期资产负债表风险似乎并不大。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股更加放心。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 深圳世联集团 在我们的投资分析中显示了 一个警告信号， 您应该了解...

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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