宏联文娱发展（SZSE:000620）背负巨额债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，很明显你需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，宏联文化娱乐发展股份有限公司（Macrolink Culturaltainment Development Co.(SZSE:000620) 利用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对 Macrolink Culturaltainment Development 的最新分析

什么是 Macrolink Culturaltainment Development 的净债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Macrolink Culturaltainment Development 在 2023 年 12 月的债务为 20.2 亿日元人民币，低于一年前的 188 亿日元人民币。 不过，由于该公司拥有 11.1 亿日元的现金储备，其净债务较少，约为 9.071 亿日元。

宏联文娱的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，Macrolink Culturaltainment Development 在 12 个月内到期的负债为 71 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 17 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 11.1 亿日元的现金和 6.072 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 70.7 亿日元。

相对于其 101 亿日元的市值而言，这一赤字相当可观，因此建议股东密切关注 Macrolink Culturaltainment Development 的债务使用情况。 这表明，如果该公司急需充实资产负债表，股东将被严重稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，宏联文化娱乐发展公司的盈利才是影响资产负债表未来表现的关键。 因此，如果您想更多地了解其收益情况，不妨看看它的长期收益趋势图。

去年，Macrolink Culturaltainment Development 出现了息税前亏损，收入缩水了 27%，为 39 亿日元人民币。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

虽然宏联文化娱乐发展公司的收入下降就像一床湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 具体来说，息税前利润亏损为 8.03 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 从好的方面看，我们注意到，拖后 12 个月的息税前盈利（EBIT）比 4.63 亿日元的自由现金流和 3.52 亿日元的利润要差。 因此，我们认为它仍有机会走上正轨。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意， 在我们的投资分析中 ， Macrolink Culturaltainment Development 显示了 两个警告信号， 其中一个可能很严重...

如果经过上述分析后，您对快速增长且资产负债表稳健的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。