淘大诊断有限公司（SZSE:300685）33%的股价涨幅没有告诉你什么？

淘大诊断有限公司（Amoy Diagnostics Co.(深圳证券交易所股票代码：300685）的股东们一定会兴奋地看到，该公司的股价在本月取得了33%的涨幅，从之前的疲软中恢复过来。 遗憾的是，上个月的涨幅并没有挽回去年的损失，该股在去年仍下跌了 24%。

淘大诊断的市盈率（或 "市净率"）为 41.6 倍，由于其股价一路走高，目前可能发出了看跌信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

淘大诊断公司最近一直在挣扎，因为它的盈利下降速度比其他大多数公司都要快。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面，加速超越市场上的大多数其他公司。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到非常紧张。

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淘大诊断的增长趋势如何？

为了证明其市盈率的合理性，淘大诊断需要取得超过市场的惊人增长。

先回顾一下去年，该公司的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 24%。 即便如此，令人钦佩的是，尽管在过去的 12 个月里，每股收益与三年前相比累计增长了 39%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得很好，尽管一路上也遇到了一些挫折。

展望未来，据九位关注该公司的分析师估计，明年的增长率将达到 35%。 而市场预测的增长率为 41%，因此该公司的盈利能力将有所减弱。

有了这些信息，我们发现淘大诊断的市盈率高于市场，这令人担忧。 显然，该公司的许多投资者都比分析师预期的更看好公司业绩，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这种盈利增长水平最终很可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

淘大诊断的股价在正确的方向上得到了推动，但其市盈率也被抬高了。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对淘大诊断公司的分析师预测进行了研究，结果显示，该公司较差的盈利前景对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利前景黯淡、增长速度低于市场时，我们就会怀疑股价可能会下跌，从而使高市盈率降低。 除非这些情况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了淘大诊断公司的一个警示信号，需要引起大家的注意。

当然，您也有可能找到比淘金诊断更好的股票。因此，您不妨看看这篇免费文章，其中收录了市盈率合理、盈利增长强劲的其他公司。

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