我们认为健民药业集团股份有限公司（SHSE:600976）能够继续偿还债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，健民药业集团股份有限公司（Jianmin Pharmaceutical Group Co.(SHSE:600976) 确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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健民药业集团有限公司背负多少债务？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2024 年 3 月，健民药业集团有限公司的债务为 8,440 万人民币，比一年前的 7,850 万人民币有所增加。 但另一方面，它也拥有 9.431 亿人民币的现金，净现金为 8.587 亿人民币。

健民药业集团有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最近的资产负债表中我们可以看到，健民药业集团有限公司有 19.0 亿日元的负债在一年内到期，还有 7,230 万日元的负债在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 9.431 亿日元的现金和价值 13.5 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3.133 亿日元。

这种短期流动性表明，健民药业集团有限公司的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，健民药业集团有限公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

好消息是，健民药业集团有限公司的息税前盈利（EBIT）在十二个月内增长了 9.0%，这应该会减轻人们对债务偿还的担忧。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定健民药业集团有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 健民药业集团有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解一下该企业如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，健民药业集团有限公司产生了相当于其息税前利润 58% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，健民药业集团有限公司拥有 8.587 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，我们不认为健民药业集团有限公司使用债务有什么风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，健民药业集团有限公司就有 两个警示信号 （ 其中一个我们不太看好） ，我们认为您应该了解一下。

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