新乡富润润滑油添加剂有限公司 (SZSE:300910) 资产负债表稳健可靠

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，新乡市富润润滑油添加剂有限公司（SZSE:300910）也是如此。(SZSE:300910) 利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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新乡富裕润滑油添加剂有限公司的净债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，新乡富润润滑油添加剂有限公司有 6,860 万人民币的债务，而一年前则没有。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 15.9 亿人民币现金，因此实际上拥有 15.2 亿人民币净现金。

新乡富润润滑油添加剂有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到新乡富润润滑油添加剂有限公司有 4.228 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 8,080 万人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司拥有 15.9 亿日元的现金和 3.246 亿日元的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多14.1 亿日元。

这种短期流动性表明，新乡市富润润滑油添加剂有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，新乡富润润滑油添加剂有限公司的现金多于债务这一事实表明，该公司可以安全地管理其债务。

此外，新乡富润润滑油添加剂有限公司的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 88%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定新乡富润润滑油添加剂有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 新乡市富润润滑油添加剂有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，新乡富润润滑油添加剂有限公司的自由现金流占息税前利润的 41%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，新乡富润润滑油添加剂有限公司拥有 15.2 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年，该公司息税前利润增长了 88%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们认为新乡富润润滑油添加剂有限公司使用债务的风险不大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 新乡富润润滑油添加剂有限公司 的 两个警示信号 （至少有一个可能很严重） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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