中矿资源集团（SZSE:002738）似乎很少举债

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，中矿资源集团有限公司（Sinomine Resource Group Co.(SZSE:002738) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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中矿资源集团的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月，中矿资源集团的债务为 18.2 亿日元人民币，低于上一年的 20.3 亿日元人民币。 但另一方面，它也拥有 58.2 亿人民币的现金，净现金为 39.9 亿人民币。

中矿资源集团的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到中矿资源集团在 12 个月内到期的负债为 27.3 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 11.1 亿日元人民币。 与这些债务相抵消的是 58.2 亿日元的现金，以及价值 7.404 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出27.2 亿日元。

这种短期流动性表明，中矿资源集团很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，中矿资源集团拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，我们很高兴地向大家报告，中矿资源集团已将其息税前利润提高了 49%，从而降低了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定中矿资源集团能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然中矿资源集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，中矿资源集团的自由现金流占息税前利润的 48%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，中矿资源集团拥有 39.9 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长 49%，这一点我们很看好。 那么，中矿资源集团的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，中矿资源集团就有 3 个警示信号 （ 还有一个不容忽视） ，我们认为您应该了解一下。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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