深圳劲嘉集团股份有限公司 (SZSE:002191) 资产负债表相当健康

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，深圳劲嘉集团股份有限公司（SZSE:002191）也是如此。(深圳劲嘉集团股份有限公司（SZSE:002191）使用债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务管理得当，对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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深圳劲嘉集团有限公司有多少债务？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，深圳劲嘉集团有限公司的债务为 3.857 亿人民币，高于一年前的 1,860 万人民币。点击图片查看详情。 但另一方面，它也有 11.8 亿人民币的现金，净现金头寸为 7.965 亿人民币。

深圳劲嘉集团有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，深圳劲嘉集团有限公司在 12 个月内到期的负债为 25.0 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 7820 万元人民币。 与这些债务相抵消的是 11.8 亿元人民币的现金，以及价值 21.4 亿元人民币的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出7.365 亿日元。

这一盈余表明，深圳劲嘉集团有限公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，深圳劲嘉集团有限公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，深圳劲嘉集团有限公司的救命稻草就是它的低债务水平，因为在过去 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 27%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，决定深圳劲嘉集团有限公司未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的盈利，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 深圳劲嘉集团有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 最近三年，深圳劲嘉集团有限公司的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的 72%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，深圳劲嘉集团有限公司拥有 7.965 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 72% 转化为自由现金流，带来了 5.82 亿人民币。 因此，我们对深圳劲嘉集团有限公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，我们发现了深圳劲嘉集团股份有限公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

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