福建三钢闽光股份有限公司（SZSE:002110）是否合理使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，福建三钢闽光股份有限公司（SZSE:002110）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以不良价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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三钢闽光福建公司的净负债是多少？

点击下图可以查看更多详情，该图显示，截至 2024 年 3 月，三钢闽光福建公司的债务为 165 亿日元，比一年前的 123 亿日元有所增长。 不过，该公司有 79.7 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 85.8 亿人民币。

福建三钢闽光的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，三钢闽光福建公司有 284 亿人民币的负债在一年内到期，还有 39.3 亿人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 79.7 亿日元的现金和 41.1 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 203 亿日元。

这就好比一个孩子背着装满书本、运动器材和小号的大背包在苦苦挣扎。 因此，毫无疑问，我们会密切关注其资产负债表。 最后，如果债权人要求偿还，福建三钢闽光有限公司可能需要进行重大的资本重组。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的盈利才是决定三钢闽光福建公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你想了解专业人士的看法，你可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，三钢闽光福建公司出现了息税前亏损，实际收入缩水 7.1%，降至 470 亿人民币。 我们更希望看到增长。

注意事项

重要的是，三钢闽光福建公司去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，息税前利润亏损 4,700 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司感到紧张。 在对该股产生浓厚兴趣之前，我们希望能看到一些强有力的短期改善。 更何况，该公司去年的负自由现金流高达 19 亿日元。 这意味着它的风险偏高。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了福建三钢闽光股份有限公司的 3 个警示信号，您在投资前应加以注意。

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