黄山诺维信有限公司（SZSE:002014）是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，黄山诺维信股份有限公司（SZSE:002014）确实在业务中使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理--对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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黄山新业的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 12 月，黄山新纪元的债务为人民币 7.121 亿元，比一年前的人民币 5.164 亿元有所增加。 不过，该公司有 14.8 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 7.678 亿人民币。

黄山新纪元的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到黄山新纪元在 12 个月内到期的负债为 12.4 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 1.544 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 14.8 亿日元的现金和价值 6.997 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 7.809 亿日元。

这种短期流动性表明，黄山新材料股份有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，黄山新纪元拥有净现金，因此可以说其债务负担并不沉重！

另一个好迹象是，黄山新药开发有限公司的息税前盈利（EBIT）在十二个月内增长了 22%，这使其更容易偿还债务。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定黄山新材料股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冰冷的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然黄山新药股份有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，黄山诺维信有限公司产生了相当于息税前盈利 61% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些自由现金流为公司在适当的时候偿还债务创造了有利条件。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，黄山新材料股份有限公司拥有 7.678 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且去年息税前利润同比增长 22% 的表现也让我们很满意。 因此，我们不认为黄山新药利用债务有什么风险。 对股东来说，黄山新药的另一个利好因素是它支付股息。因此，如果您喜欢收取股息，请立即查看黄山新纪元的股息历史记录！

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