岳阳兴长石化股份有限公司（SZSE:000819）25%的股价涨幅与事实不符

岳阳兴长石油化工股份有限公司（SZSE:000819）的股价在经历了之前的震荡之后，本月的表现令人印象深刻。(岳阳兴长石油化工股份有限公司（SZSE:000819）的股价在经历了震荡期后，在本月取得了令人印象深刻的25%的涨幅。 遗憾的是，上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 11%。

在股价坚挺反弹之后，岳阳兴长石化目前的市盈率（或 "市净率"）达到了 62 倍，可能发出了非常看跌的信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 31 倍，甚至低于 19 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

岳阳兴长石化去年实现的盈利增长对于大多数公司来说都是可以接受的。 可能是因为许多人预计，该公司可观的盈利表现将在未来一段时间内击败大多数其他公司，从而增加了投资者对该股票的投资意愿。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长是否与高市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，岳阳兴长石化需要实现远高于市场的出色增长。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 25%，令人印象深刻。 令人欣慰的是，由于过去 12 个月的增长，每股收益也比三年前累计提高了 78%。 因此，股东们可能会对这些中期盈利增长率表示欢迎。

这与其他市场形成了鲜明对比，其他市场预计明年的增长率为 38%，大大高于公司最近的中期年化增长率。

有鉴于此，岳阳兴长石化的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

我们能从岳阳兴长石化的市盈率中学到什么？

岳阳兴长石化的股价近期势头良好，这确实抬高了其市盈率。 有人认为，市盈率在某些行业中是衡量价值的劣质指标，但它可以是一个强有力的商业情绪指标。

我们对岳阳兴长石化的研究表明，其三年盈利趋势对高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要差。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

尽管如此，请注意岳阳兴长石化在我们的投资分析中显示出两个警告信号，其中一个有点令人不快。

您也许能找到比岳阳兴长石化更好的投资项目。如果你想选择一些可能的候选公司，请查看这份有趣的公司 免费 名单，这些公司的市盈率都很低（但已证明它们能实现盈利增长）。

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