这四项指标表明攀钢钒钛资源（SZSE:000629）合理使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 重要的是，攀钢集团钒钛资源有限公司（Pangang Group Vanadium & Titanium Resources Co.(深证成指：000629）的确背负着债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务可以是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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攀钢集团钒钛资源公司的净债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，攀钢集团钒钛资源公司的债务为 1.294 亿人民币，比一年前的 9590 万人民币有所增加。 但另一方面，它也拥有 43.2 亿人民币的现金，净现金为 41.9 亿人民币。

攀钢集团钒钛资源有限公司的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，攀钢集团钒钛资源公司有 21.6 亿日元的负债在一年内到期，还有 6.361 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 43.2 亿元人民币的现金以及价值 9.348 亿元人民币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 24.5 亿日元。

这种短期流动性表明，攀钢集团钒钛资源公司的资产负债表远未达到捉襟见肘的地步，可以轻松偿还债务。 简而言之，攀钢集团钒钛资源公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，攀钢集团钒钛资源公司的优势在于债务水平低，因为其息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里下降了 20%。 盈利的下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，决定攀钢集团钒钛资源公司未来能否保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，一家公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然攀钢集团钒钛资源公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它把息税前盈利（EBIT）转换成自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，攀钢集团钒钛资源公司产生的自由现金流占息税前利润的 81%，非常强劲，超过了我们的预期。 这使其在偿还债务方面处于非常有利的地位。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，攀钢集团钒钛资源公司拥有 41.9 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 最令人惊喜的是，81% 的息税前盈利已转化为自由现金流，带来了-2.17 亿人民币的收益。 因此，我们对攀钢集团钒钛资源公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了攀钢集团钒钛资源公司的一个警示信号，你在投资前应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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