唐山冀东水泥股份有限公司 (SZSE:000401) 是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致企业破产。 重要的是，唐山冀东水泥股份有限公司（Tangshan Jidong Cement Co.(深证成指：000401）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

查看我们对唐山冀东水泥股份有限公司的最新分析

唐山冀东水泥有限公司的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，唐山冀东水泥有限公司的债务为人民币 212 亿元，高于一年前的人民币 176 亿元。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 73.5 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 138 亿人民币。

唐山冀东水泥股份有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，唐山冀东水泥股份有限公司一年内到期的负债为 144 亿日元人民币，一年后到期的负债为 165 亿日元人民币。 另一方面，该公司拥有 73.5 亿日元的现金和价值 40.8 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多 195 亿日元。

鉴于这一赤字实际上高于该公司 149 亿日元的市值，我们认为股东真的应该像父母看着孩子第一次骑自行车一样，关注唐山冀东水泥有限公司的债务水平。 假设该公司被迫以目前的股价筹集资金偿还债务，则需要极高的稀释率。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，唐山冀东水泥股份有限公司能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

在过去的 12 个月里，唐山冀东水泥有限公司的息税前利润出现亏损，收入下降至 300 亿人民币，降幅达 21%。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

在过去的十二个月里，唐山冀东水泥股份有限公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 具体来说，息税前利润亏损为 6.48 亿人民币。 考虑到这一情况以及巨额负债，我们对该公司并不抱太大信心。 它需要迅速改善经营状况，我们才会对它感兴趣。 例如，我们不希望看到去年 5.99 亿人民币的亏损重演。 同时，我们认为该股风险较大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了唐山冀东水泥股份有限公司的两个警示信号，您在投资前应加以注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。