诺富瑞 (SHSE:688300) 的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此，在考虑任何特定股票的风险程度时，你需要考虑债务问题，这一点可能很明显，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，诺富瑞公司（SHSE:688300）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Novoray 的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 12 月底，Novoray 的债务为 8 920 万日元，高于一年前的 4 亿日元。点击图片查看详情。 不过，公司有 5.651 亿人民币的现金可以抵消债务，因此净现金为 4.759 亿人民币。

诺富瑞的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，诺富瑞有 2.505 亿日元的负债将在一年内到期，还有 1.568 亿日元的负债将在一年后到期。 另一方面，它拥有 5.651 亿人民币的现金和价值 2.964 亿人民币的一年内到期应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4.542 亿人民币。

这种短期流动性表明，诺富瑞很可能可以轻松地偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，诺富瑞的现金多于债务这一事实可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

幸运的是，Novoray 去年的息税前利润增长了 3.0%，这使得债务负担看起来更加可控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定诺富瑞能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，不妨看看这份免费的分析师盈利预测报告。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 诺富瑞的资产负债表上可能有净现金，但我们仍然有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 从最近三年的情况来看，诺富瑞的自由现金流占息税前利润的 44%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，诺富莱拥有 4.759 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 去年，公司的息税前利润增长了 3.0%。 因此，我们并不担心诺富瑞的债务使用问题。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在 Novoray 发现的 1 个警示信号 。

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