仙河股份有限公司 (SHSE:603733) 的盈利比想象的要弱

尽管仙河股份有限公司（SHSE:603733）公布了一些强劲的收益，但其股票市场却没有太大波动。 我们的分析表明，股东们已经注意到了这些数字中令人担忧的地方。

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现金流与仙河股份盈利的对比分析

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报表利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司利润中有多少不是由自由现金流支持的。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

仙河有限公司截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.42。 从统计学角度看，这对未来的盈利确实是个负面影响。 也就是说，在这段时间里，该公司没有产生一丁点自由现金流。 尽管该公司报告的利润为 8.105 亿日元人民币，但自由现金流显示，该公司去年实际烧掉了 48 亿日元人民币。 在去年自由现金流为负值的背景下，我们猜想一些股东可能会怀疑，该公司今年烧掉 48 亿日元人民币的现金是否意味着高风险。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对仙河有限公司盈利表现的看法

正如我们已经说得很清楚的那样，我们有点担心仙河有限公司没有用自由现金流来支持去年的利润。 因此，我们认为，仙河有限公司的法定利润可能对其潜在盈利能力没有很好的指导作用，可能会给投资者留下过于积极的印象。 但至少，投资者可以从去年 19% 的每股收益增长中得到一些安慰。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定收益来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，如果您想对该公司进行更多分析，了解其中的风险至关重要。 例如，我们发现仙河有限公司有3 个警示信号（其中 2 个有点令人担忧！），值得您在进一步分析之前注意。

本说明只探讨了一个能揭示仙河公司利润性质的因素。 但是，您还可以从很多其他方面来了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司 列表或 内部人士购买的股票列表很有用。

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