增长乏力不妨碍三祥高新材料股份有限公司（SHSE:603663）股价上涨 48(SHSE:603663) 股价上涨 48

三祥高新材料股份有限公司（Sanxiang Advanced Materials Co.(三祥先进材料股份有限公司（SHSE:603663）的股东们一定会很高兴地看到，该公司的股价在本月表现出色，上涨了 48%，从之前的疲软中恢复过来。 在过去的 30 天里，该股的年度涨幅达到了 51%。

随着股价的强劲反弹，当中国化工行业近一半公司的市销率（或 "P/S"）低于 2 倍时，您可能会认为三湘高新材料的市销率为 6.2 倍，不值得研究。 不过，我们需要深入研究一下，以确定市销率的高企是否有合理的依据。

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三祥高新材料的业绩表现

最近，三祥先进材料的收入稳步上升，这是令人欣喜的。 一种可能是，市盈率之所以偏高，是因为投资者认为这一可观的收入增长足以在不久的将来超越整个行业。 然而，如果情况并非如此，投资者可能会为该股付出过高的代价。

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收入预测是否与高市盈率相匹配？

为了证明其市盈率的合理性，三湘高新材料需要实现远超行业的出色增长。

回顾过去一年，公司收入增长了 11%。 在此基础上，公司在过去三年中又取得了总收入增长 47% 的优异成绩。 因此，可以说该公司最近的收入增长非常出色。

将最近的中期收入趋势与该行业一年 21% 的增长预测相比，其吸引力明显不足。

有鉴于此，我们对三湘高新材料的市盈率超过同行感到担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

主要启示

得益于股价的大幅上涨，三祥先进材料的市盈率在上个月有了不错的增长。 有人认为，在某些行业中，市销率是衡量价值的劣质指标，但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。

我们对三湘高新材料的研究表明，其三年收入趋势不佳并没有像我们想象的那样影响市销率，因为它们看起来比当前的行业预期还要差。 目前，我们对高市盈率并不满意，因为这种收入表现不可能长期支持这种积极情绪。 除非近期的中期状况有明显改善，否则我们很难接受这样合理的股价。

此外，您还应该了解我们发现的三祥先进材料的 3 个警告信号（其中 1 个可能很严重）。

当然，盈利能力强、盈利增长历史悠久的公司一般比较安全。因此，您不妨看看这本免费 资料集，其中收录了市盈率合理且盈利增长强劲的其他公司。

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