三祥高新材料股份有限公司（SHSE:603663）股价大涨31%值得关注

三祥高新材料股份有限公司（Sanxiang Advanced Materials Co.(三祥先进材料股份有限公司（SHSE:603663）的股东们一定会很高兴地看到，该股股价在本月表现出色，上涨了 31%，从之前的疲软中恢复过来。 虽然近期的买家可能会笑逐颜开，但长期持有者可能就没那么高兴了，因为近期的涨幅只是让股价回到了一年前的起点。

由于股价飙升，三祥先进材料 43.1 倍的市盈率（或 "市净率"）与中国市场相比，可能让人觉得它现在是个卖点，因为中国市场约有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

例如，三湘高新材料近期的盈利下降就值得深思。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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三湘高新材料的增长是否足够？

只有当公司的增长有望超越市场时，您才会真正放心地看到三祥先进材料如此高的市盈率。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 33%。 然而，在此之前的几年里，该公司的业绩非常强劲，这意味着在过去的三年里，该公司的每股收益（EPS）仍然取得了令人印象深刻的 53% 的增长。 因此，我们可以首先确认，在过去的时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得很好，尽管在这一过程中也遇到了一些挫折。

将最近的中期盈利轨迹与大盘一年期 41% 的扩张预测进行比较，可以发现其年化吸引力明显较低。

有鉴于此，三祥先进材料公司的市盈率高于大多数其他公司，令人震惊。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，无论如何都不愿意放弃手中的股票。 如果市盈率下降到更符合近期增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

我们能从三祥先进材料的市盈率中学到什么？

三祥先进材料的股价已被推向正确的方向，但其市盈率也被抬高了。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。

我们已经确定，三湘高新材料目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于市场的广泛预期。 当我们看到盈利疲软，增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非最近的中期状况有明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

投资前还需考虑其他重要的风险因素，我们发现了三祥先进材料的 3 个警示信号，你应该注意。

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