湖北振华化学股份有限公司 (SHSE:603067) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，湖北振华化学股份有限公司（Hubei Zhenhua Chemical Co.(SHSE:603067) 确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对湖北振华化学有限公司的最新分析

湖北振华化学有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，湖北振华化学有限公司的债务为 9.887 亿人民币，比一年前的 8.517 亿人民币有所增加。 不过，由于该公司有 1.86 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 8.028 亿人民币。

湖北振华化学有限公司的资产负债表健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，湖北振华化学有限公司有 7.051 亿人民币的负债将在一年内到期，7.480 亿人民币的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 1.86 亿元人民币，一年内到期的应收账款为 9.136 亿元人民币。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3.535 亿人民币。

鉴于湖北振华化学股份有限公司的市值为 59.0 亿人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），以及计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

湖北振华化学股份有限公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率很低，仅为 1.3。 它的息税前利润（EBIT）是利息支出的 14.4 倍，可以轻松覆盖利息支出。 因此，我们对该公司超保守的债务使用很放心。 但坏消息是，湖北振华化学有限公司的息税前利润在过去 12 个月里骤降了 16%。 我们认为，这样的表现如果经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定湖北振华化学股份有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 过去三年，湖北振华化学有限公司的自由现金流占息税前利润的 25%，低于我们的预期。 就偿还债务而言，这并不理想。

我们的观点

根据我们的分析，湖北振华化学有限公司的利息保障应表明其债务问题不会太大。 但我们在上文提到的其他因素并不那么令人鼓舞。 具体来说，该公司的息税前利润（不）增长能力就像湿袜子的保暖能力一样差。 考虑到上述所有因素，我们对湖北振华化学有限公司的债务使用感到有些谨慎。 虽然债务确实能带来更高的潜在回报，但我们认为股东绝对应该考虑到债务水平可能会增加股票的风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这些风险，我们发现了 湖北振华化学股份有限公司的一个警示信号 ，您应该了解一下。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。