三威控股集团有限公司（SHSE:603033）不稳定的盈利为何只是问题的开始？

低迷的市场反应表明，三威控股集团有限公司（SHSE:603033）最近的财报没有带来任何惊喜。 但是，我们认为投资者应该注意一些可能值得关注的潜在因素。

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仔细分析三威控股集团有限公司的盈利情况

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。要获得应计比率，我们首先要从某一期间的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该期间的平均运营资产。 这个比率告诉我们，公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，当一家公司的应计比率为负数时，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

截至 2024 年 3 月的一年中，三威控股集团有限公司的应计比率为 0.26。 不幸的是，这意味着它的自由现金流大大低于其报告的利润。 去年，该公司的自由现金流实际为负18 亿日元人民币，而上述利润为 1.342 亿日元人民币。 我们还注意到，三威控股集团有限公司去年的自由现金流实际上也是负的，因此我们可以理解股东对其 18 亿日元人民币的流出感到困扰。

这可能会让你对分析师对未来盈利能力的预测产生疑问。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对三威控股集团有限公司盈利表现的看法

三威控股集团有限公司过去十二个月的应计比率表明，现金转化率并不理想，这对我们对其盈利的看法是不利的。 因此，在我们看来，三威控股集团有限公司的真实基本盈利能力可能低于其法定利润。 另一个坏消息是，该公司去年的每股收益有所下降。 当然，我们对其盈利的分析还仅仅停留在表面，我们还可以考虑利润率、预期增长和投资回报率等因素。 如果您想更多地了解三威控股集团有限公司的业务，了解它所面临的任何风险是非常重要的。 为此，我们发现了3 个警示信号（其中 2 个可能很严重！），您在购买任何三威控股集团有限公司的股票之前都应该了解这些信号。

本说明只探讨了一个能揭示三威控股集团有限公司利润性质的因素。 但还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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