石大胜华先进材料集团 (SHSE:603026) 的资产负债表健康吗？

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 重要的是，石大胜华先进材料集团股份有限公司（SHSE:603026）的资产负债率与其他公司的资产负债率相差无几。(SHSE:603026) 确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债公司因贷款人迫使其以低价融资而永久性稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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实达实华先进材料集团的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，实达实华先进材料集团的债务为 21.7 亿人民币，比一年前增加了 7.286 亿人民币。 另一方面，它拥有 13.8 亿人民币的现金，净债务约为 7.959 亿人民币。

实达兴华先进材料集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，实达实华先进材料集团有 21.6 亿日元的负债将在一年内到期，18.0 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消的是 13.8 亿日元的现金和价值 9.76 亿日元的应收账款（12 个月内到期）。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 16.1 亿日元。

这一赤字并不严重，因为实达兴华先进材料集团的市值为 78.8 亿日元人民币，因此，如果有必要，或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很显然，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定石大胜华先进材料集团能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

在过去的 12 个月里，实达实华先进材料集团的息税前利润出现亏损，收入下降到 54 亿日元人民币，降幅达 33%。 坦率地说，这不是一个好兆头。

谨防上当受骗

虽然实达兴华先进材料集团的收入下降就像一床湿毯子一样让人心动，但其息税前利润（EBIT）的亏损可能就更不吸引人了。 事实上，息税前盈利（EBIT）亏损了 5100 万人民币。 当我们看到这一点并回想其资产负债表上的负债，相对于现金，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 因此，我们认为该公司的资产负债表有些紧张，尽管还没有到无法修复的地步。 不过，去年该公司烧掉了 11 亿日元的现金，这也无济于事。 因此，简而言之，这是一只风险很大的股票。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 这就是一个例子：我们发现 实达实华先进材料集团有两个警示信号 值得注意，其中一个让我们很不舒服。

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