金堆城钼业（SHSE:601958）似乎很少举债

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这种可能性。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，金堆城钼业有限公司（SHSE:601958）也是如此。(SHSE:601958) 也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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金堆城钼业的净负债是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，金堆城钼业的债务为 1.025 亿人民币，而一年前则没有。点击图片查看详情。 但它也有 16.7 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 15.7 亿人民币的净现金。

金堆城钼业的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到金堆城钼业有 16.0 亿日元的负债将在 12 个月内到期，还有 5.72 亿日元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消，该公司拥有 16.7 亿人民币的现金以及价值 30.1 亿人民币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 25.1 亿日元。

这一盈余表明，金堆城钼业的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，金堆城钼业的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

更令人印象深刻的是，金堆城钼业的息税前利润在十二个月内增长了 116%。 这种增长将使其在未来更容易偿还债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定金堆城钼业能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能解决这个问题。 金堆城钼业的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该企业如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 在过去三年里，金堆城钼业产生的自由现金流占息税前盈利（EBIT）的80%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，金堆城钼业拥有 15.7 亿人民币的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 最重要的是，该公司将息税前利润的 80% 转化为自由现金流，带来了 23 亿人民币。 那么，金堆城钼业的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是第一步。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，金堆城钼业公司有 一个警示信号 ，我们认为您应该注意。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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