宁波博威合金材料股份有限公司 (SHSE:601137) 资产负债表相当健康

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，宁波博威合金材料股份有限公司（SHSE:601137）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一种非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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宁波博威合金材料有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情，该图显示，截至 2023 年 9 月，宁波博威合金材料的债务为人民币 45.5 亿元，比一年前的人民币 40.5 亿元有所增加。 不过，该公司有 16.1 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 29.4 亿人民币。

宁波博威合金材料有限公司的资产负债表有多健康？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到宁波博威合金材料有 67.3 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 23.4 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 16.1 亿日元的现金和 18.7 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 55.9 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为宁波博威合金材料公司的市值为 123 亿人民币，因此如果需要，它可能会通过融资来加强资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

宁波博威合金材料有限公司的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率约为 1.9，这表明该公司仅适度使用了债务。 它的息税前利润（EBIT）是利息支出的 12.9 倍，这意味着它的债务负担就像孔雀羽毛一样轻。 值得注意的是，宁波博威合金材料有限公司的息税前盈利（EBIT）如雨后春笋般崛起，在过去 12 个月里增长了 88%。这将使其更容易管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，企业未来的盈利能力将决定宁波博威合金材料有限公司能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会查看息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，宁波博威合金材料有限公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

宁波博威合金材料有限公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的情况在本分析中确实是一个负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 毫无疑问，宁波博威合金材料公司用息税前利润（EBIT）支付利息支出的能力非常有限。 考虑到上述所有因素，我们对宁波博威合金材料有限公司的债务使用感到有些谨慎。 虽然我们理解债务可以提高股本回报率，但我们还是建议股东密切关注其债务水平，以防债务增加。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，你应该了解 我们在宁波博威合金材料有限公司身上发现的 两个警示信号 （包括一个让我们有点不舒服的信号）。

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