淮北矿业控股有限公司（SHSE:600985）的资产负债表健康吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，淮北矿业控股有限责任公司（SHSE:600985）也是如此。(SHSE:600985) 也在利用债务。 但这些债务是否会引起股东的担忧？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 当然，债务也是企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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淮北矿业控股有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，它显示淮北矿业控股有限公司在 2023 年 9 月的债务为 115 亿日元，低于一年前的 149 亿日元。 不过，由于该公司拥有 101 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 13.8 亿人民币。

淮北矿业控股有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，淮北矿业控股有限公司一年内到期的负债为 263 亿日元，一年后到期的负债为 195 亿日元。 另一方面，该公司有 101 亿日元的现金和价值 104 亿日元的应收账款将在一年内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 252 亿日元。

这一赤字并不严重，因为淮北矿业控股有限公司的市值为 472 亿日元人民币，因此，如果有必要，淮北矿业控股有限公司或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 不过，仍值得密切关注其偿还债务的能力。

我们使用两个主要比率来了解债务水平相对于盈利的情况。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于盈利的情况。

淮北矿业控股有限公司的净债务仅为息税前利润（EBITDA）的 0.11 倍。 而息税前利润对利息支出的覆盖率高达 25.1 倍。 因此，我们对其超级保守的债务使用感到非常轻松。 另一方面，淮北矿业控股有限公司的息税前利润在过去 12 个月里下降了 8.1%。 如果这种下降持续下去，显然会使债务更难处理。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的盈利才是决定淮北矿业控股有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，我们显然需要看看息税前盈利是否带来了相应的自由现金流。 在过去三年里，淮北矿业控股有限公司产生了相当于息税前利润 75% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这些冷冰冰的现金意味着它可以在需要时减少债务。

我们的观点

好消息是，淮北矿业控股有限公司用息税前利润支付利息支出的能力令我们欣喜不已，就像毛茸茸的小狗对蹒跚学步的孩子一样。 但实话实说，我们觉得它的息税前利润增长率确实有点削弱了这种印象。 综合上述所有因素，我们认为淮北矿业控股有限公司可以相当轻松地处理其债务。 从好的方面看，这种杠杆作用可以提高股东回报，但潜在的不利因素是损失风险更大，因此值得对资产负债表进行监控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了淮北矿业控股有限公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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