云南植物园生物科技集团有限公司 (SZSE:300957) 资产负债表相当健康

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，云南博坦尼生物科技集团股份有限公司（SZSE:300957）也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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云南植物园生物科技集团有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，云南博坦尼生物科技集团有限公司的债务为人民币 4760 万元，比一年前有所增加。 但它也有 35.6 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 35.1 亿人民币的净现金。

云南植物园生物科技集团有限公司的资产负债表健康状况如何？

从最新的资产负债表中可以看出，云南植物园生物科技集团有限公司一年内到期的负债为 8.563 亿元人民币，一年后到期的负债为 1.925 亿元人民币。 另一方面，它拥有 35.6 亿日元的现金和价值 7.106 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出32.2 亿日元。

这一盈余表明，云南博坦尼生物科技集团有限公司的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，云南博坦尼生物科技集团有限公司拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

幸运的是，去年云南博坦尼生物科技集团有限公司的息税前盈利（EBIT）增长了 10.0%，使债务负担看起来更加可控。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定云南植物园生物科技集团有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然云南植物园生物科技集团有限公司（Yunnan Botanee Bio-Technology GroupLTD）的资产负债表上有净现金，但它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力仍然值得一看，这有助于我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在最近三年里，云南博坦尼生物科技集团（LTD）的自由现金流占息税前利润的 53%，鉴于自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，云南植物园生物科技集团有限公司拥有 35.1 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 去年，该公司的息税前利润还增长了 10.0%。 那么，云南植物园生物科技集团有限公司的债务会带来风险吗？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是第一步。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现 云南植物园生物科技集团有限公司有两个警示信号（其中一个可能很严重） 值得注意。

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