青海湖竹天佑德高原青稞酒（SZSE:002646）投资风险大吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，青海湖竹天佑德高原青稞酒股份有限公司（SZSE:002648）是一家以青海湖竹天佑德高原青稞酒为主业的公司。(SZSE:002646）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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青海湖竹天佑德高原青稞酒的债务是多少？

如下图所示，截至 2024 年 3 月，青海湖竹天佑德高原青稞酒的债务为 1.095 亿人民币，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但它也有 6.436 亿人民币的现金来抵消债务，这意味着它有 5.341 亿人民币的净现金。

青海湖竹天佑德高原青稞酒的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，青海湖竹天佑德高原青稞酒有 4.958 亿元人民币的负债在 12 个月内到期，有 4270 万元人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司拥有 6.436 亿人民币的现金和 3,730 万人民币的应收账款，这些账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 1.424 亿人民币。

这一盈余表明，青海湖竹天佑德高原青稞酒公司的资产负债表比较保守，很有可能在不太困难的情况下消除债务。 简而言之，青海湖竹天佑德高原青稞酒公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

更妙的是，青海湖竹天佑德高原青稞酒去年的息税前利润增长了 527%，这是一个令人印象深刻的进步。 这一增长将使公司在未来更容易偿还债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但决定青海湖竹天佑德高原青稞酒未来能否保持健康资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然青海湖竹天佑德高原青稞酒公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，青海湖竹天佑德高原青稞酒公司的自由现金流为负值。 对于自由现金流不可靠的公司来说，负债的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

总结

虽然调查一家公司的债务始终是明智之举，但青海湖竹天佑德高原青稞酒公司拥有 5.341 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 它去年的息税前利润增长了 527%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对青海湖竹天佑德高原青稞酒公司的债务使用没有任何意见。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 请注意，在 我们的投资分析中 ， 青海湖竹天佑德高原青稞酒出现了 一个警告信号， 您应该了解...

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