江苏省农垦发展有限公司 (SHSE:601952) 是否负债过多？

沃伦-巴菲特有句名言：'波动性远非风险的同义词'。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，江苏省农垦发展股份有限公司（SHSE:601952.SH）的股价也是如此。(SHSE:601952) 在其业务中确实使用了债务。 但股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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江苏省农垦发展有限公司的净负债是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，江苏省农垦发展有限公司的债务为 5.712 亿人民币，低于上一年的 9.445 亿人民币。 不过，该公司有 29.5 亿日元的现金可以抵消，因此净现金为 23.8 亿日元。

江苏省农垦发展有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到江苏省农垦发展有限公司在 12 个月内到期的负债为 21.7 亿日元，12 个月后到期的负债为 49.0 亿日元。 与这些债务相抵消，该公司有 29.5 亿日元人民币的现金，以及价值 8.778 亿日元人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 32.4 亿日元。

江苏省农垦发展有限公司的市值为 137 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要警惕其债务带来过多风险的迹象。 尽管江苏省农垦发展有限公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

值得注意的是，江苏省农垦发展有限公司去年的息税前盈利（EBIT）与去年持平。 理想的情况是，它可以通过启动盈利增长来减轻债务负担。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定江苏省农垦发展有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然江苏省农垦发展有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，江苏省农垦发展有限公司产生的自由现金流实际上多于息税前盈利。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然江苏省农垦发展有限公司的负债确实多于流动资产，但它也拥有 23.8 亿人民币的净现金。 最重要的是，该公司将息税前利润的 126% 转化为自由现金流，带来了 18 亿人民币。 因此，我们对江苏省农垦发展有限公司的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 请注意， 江苏省农垦发展 有限公司 在我们的投资分析中显示了 1 个警告信号， 您应该了解...

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